近日，“智能充电第一股”挚达科技正式启动港股招股，揭开了这家全球家用电动汽车充电桩销量冠军、中国市场销量及销售额第一双料龙头，进军国际资本市场的序幕。据悉，本次在港交所主板挂牌上市，公司拟向全球发售5978900股H股。
作为电动汽车家庭充电解决方案领域的领军者，公司近年处于智能化研发与全球化布局的战略投入期；伴随着财务指标持续优化，叠加高毛利创新产品落地与海外市场渗透率提升，其发展潜力引发资本市场广泛关注。
财务指标持续优化：高毛利业务与结构升级双轮驱动盈利改善
挚达科技于2010年11月创立，主营业务聚焦各类家用汽车充电桩及相关配件，现已发展为全球电动汽车家庭充电解决方案供应商之一。
从营收表现看，挚达科技展现出强劲的业务韧性与增长弹性。
2021-2022年，公司收入从 3.58亿元飙升至6.97亿元，实现跨越式增长；虽然在2023年、2024年，受行业阶段性定价压力影响，公司收入出现了微调，但2025年一季度强势反弹，收入达2.17亿元，较2024年同期的1.56亿元大幅增长39.43%，重回高增长轨道。
截至2025年一季度，挚达科技亏损已收窄至1710万元，较2024年同期的3150万元近乎收窄45.7%，接近五成。这一变化不仅源于成本控制成效，更得益于高毛利产品的收入贡献与客户结构的战略性优化。
其中，在公司核心产品盈利指标方面，公司电动汽车充电机器人自2024年实现收入突破后，2025年一季度交付10台，销售收入较2024年同期大幅增长216.7%，且毛利率稳定在33.0%的高位。
与此同时，公司EMS能源管理系统通过“光伏+储能+充电”一体化设计，可将家庭能源自给率提升至70%，作为数字能源服务的核心入口，未来有望复制充电机器人的增长路径。
在保持与头部车企深度合作的同时，挚达科技持续推进客户结构多元化，有效降低单一客户依赖风险。
招股书显示，2022年至2024年间，公司前五大客户收入贡献占比从68.5%降至56.1%，最大客户收入贡献占比从38.3%降至25.0%。截至2025年一季度，上述指标进一步优化至53.5%和17.0%，而营收仍实现近40%的同比增长，再次印证了该公司业务增长的可持续性。
弗若斯特沙利文报告指出，挚达科技凭借全球领先的销量规模与中国市场的领先优势，已建立深厚行业壁垒。当前高毛利产品推广与海外高溢价市场拓展，正精准契合全球电动汽车充电智能化、能源管理一体化的趋势，公司盈利改善具备较强可持续性。
技术壁垒筑牢护城河：研发驱动“无人充电”协同生态成型
在新能源汽车产业加速迈向智能化、自动化的浪潮中，挚达科技的核心竞争力源于持续迭代的技术实力，其以研发投入为基石，正推动充电场景从“人工插拔”向“无人化、自动化”跃迁。
基于强大研发创新基因，挚达科技迅速推出的电动汽车充电机器人，抢占市场先机。目前公司电动汽车充电机器人可实现车辆定位、自主充电全流程无人化操作，完美适配辅助自动驾驶趋势。据悉，2024 年中国新售乘用车辅助自动驾驶渗透率已达57.3%，大幅提升充电便捷性与安全性。
这一系列成绩取得，是公司自2016年启动该技术研发以来，已积累近40项自动充电领域专利成果，产品矩阵覆盖柔性臂、关节臂、交流、直流、固定、移动、抓枪、储能式等八大类型，具备大规模部署能力。
挚达科技自主研发的EMS能源管理系统则通过“光伏+储能+充电”一体化设计，减少家庭对电网依赖，成为数字能源服务的核心入口。两大核心产品的协同，推动公司从“充电设备供应商”向“家庭能源管理服务商”转型，构建起“车-桩-网”协同的生态雏形。
在全球多场景落地方面，如在专用场景领域，香港机场已部署12台挚达科技自动充电机器人，实现全天候无人值守运营，配资炒股平台为其进入新加坡、卡塔尔等国际市场提供了可复制的范例；在公共场景，公司与支付宝合作打造“自动泊车+自动充电+无感支付”的闭环应用，提升用户体验的同时拓展了商业边界。
挚达科技表示，面向家庭市场的低价位充电机器人产品正与车企联合开发，预计2026年实现量产，将打开更广阔的消费市场。
需要指出的是，挚达科技技术护城河的背后，是其持续加码的研发投入与系统的专利布局。截至2025年3月31日，挚达科技累计拥有179项专利及专利申请，其中包含145项已获专利，覆盖充电技术、能源管理、智能控制等核心领域。
根据招股书，2022-2024年，挚达科技研发开支从3410万元增至5560万元，研发投入占比从4.9%提升至9.37%。截至2025年一季度，公司研发投入同比增长15.45%，高强度投入为技术创新提供充足弹药。
募资锚定长期增长：全球化布局构建全球竞争优势
此次招股募资用途高度聚焦公司“全球化、数字化、智能化”战略落地。可以说，每一笔投入均是在强化核心竞争力，打开更广阔的增长空间。
首先，本次募资重点聚焦海外扩张，这一举措精准锚定全球电动汽车家庭充电市场的增长机遇，将助力公司加速全球化布局，抢占更多市场份额。
据市场三方数据预测，2029年全球电动汽车家庭充电解决方案市场规模可达342亿元，2024年-2029年复合年增长率为19.21%。其中，南美、中东和东南亚等新兴市场增速显著，部分市场复合年增长率高达63.2%，且海外市场盈利空间更大，为中国企业提供了差异化竞争机会。
挚达科技自2021年起布局开拓海外市场，目前已构建起“品牌+产能+渠道”三位一体的全球化战略体系，公司旗下“Zeeda”品牌已出口至全球20多个国家和地区，覆盖亚太、欧美、中东非及澳新市场；产能端，在泰国春武里建成年产能达10.8万台的生产基地，作为东南亚业务枢纽，未来计划在中东、欧洲增设生产基地，目标将合并年产能提升至130万台。
渠道端，公司在东南亚与泰国、印尼当地经销商深度合作，以巴西为核心的南美市场2022年至2025年6月累计出货量超7万台，在沙特、卡塔尔推进绿色能源与智慧充电示范项目，且已完成德国子公司注册，定位为欧洲市场发展中心，争取渗透欧洲高利润市场。
其次，按照挚达科技募资计划，部分募资将重点用于研发升级，进一步巩固技术护城河。资金将投向数字化平台升级、充电机器人功能迭代、EMS解决方案场景拓展，推动智能补能生态闭环的完善。
可以预见的是，随着辅助驾驶技术的普及，智能补能已成为产业链自动化闭环的关键环节，持续的研发投入将确保公司在这一核心赛道的领先地位，为“第二增长曲线”提供持续动能。
第三，募资的另一重要用途是加速产业链整合与产能升级。公司表示，通过并购补充能源管理领域核心技术或渠道资源，可完善“充电-储能-能源服务”产业链布局，提升整体盈利能力与抗风险能力；挚达宣城工厂的生产设施及设备升级，则将满足新车型及新兴使用场景的产品需求，提升生产效率与产品多样化供给能力。
未来，挚达宣城工厂将在挚达科技的引领下，继续加大研发投入，深化与全球车企的合作，拓展海外市场。
业内分析人士认为，挚达科技此次募资精准匹配全球市场扩张、技术研发与产业链整合三大核心需求，不仅能进一步巩固全球销量领先地位，更能通过海外产能布局与高毛利产品推广，加速实现盈利能力提升。
文章为作者独立观点，不代表隆盛策略观点
