今年以来，光伏行业增长势头强劲，装机量再创新高。但同时产业链也深陷“降价”泥潭，产能过剩、竞争加剧等问题凸显，受产品价格下行拖累，数家光伏企业三季报业绩出现失速。
记者多方了解获悉，从去年年底到现在，产业链让出来的利润很大程度上被渠道商赚去了。
对于这种“中间商赚差价”的现象，金辰股份常务副总裁祁海珅告诉《华夏时报》记者，光伏产业想要长期健康发展，一定是低成本运营的一个状态，产业链任何一个环节都不可能有暴利存在。
在祁海珅看来，目前光伏产业有相对过剩的趋势，大家抢夺市场，一些渠道商从中间享受了一部分利润红利，这不是目前阶段的一个正常现象。他认为这是阶段性的一个特点，长期来讲，渠道商的利润空间不会太大。
产业链环节价格全线“腰斩”
在这场史无前例的降价过程中，最为受伤的当属硅料环节，从年初20万元/吨的价格震荡下跌至6万左右，降幅约70%，最为显著。
硅业分会12月13日更新的多晶硅成交价格显示，本周n型硅料成交区间在6.5万-7万元/吨，成交均价为6.8万元/吨，环比下降0.15%；单晶致密料成交区间在5.8万-6.2万元/吨，成交均价为6.02万元/吨，环比下降0.33%。
记者获悉，自10月18日以来，硅料价格已连续8周下跌。n型硅料的价格连续两周跌幅不到0.2%，降幅收窄，价格趋向平稳，p型硅料价格仍有持续下跌迹象。
谈及硅料价格下跌和市场当前情况，上海有色网光伏分析师史真伟对《华夏时报》记者分析指出，“其实是产能过剩引起的，现在优质硅料比较占便宜，也更为抗跌。优质料短缺，发货紧张。”
硅片价格紧随硅料，一路下行，再创新低。其中，M10单晶硅片由去年底的6.7元/片降至2.08元/片，G12硅片由6.7元/片降至3.26元/片，跌幅均超50%。
11月中旬以来，硅片端处于持续累库的状态，其中既有下游降价提振需求的因素，也有各家企业战略选择的考量。目前P型硅片面临亏损，N型硅片略有毛利，各家硅片产能开始由P型向N型转换。
电池片的价格曾经每瓦高达1元以上，如今，P型M10单晶PERC电池成交价降至0.38元/W，N型M10单晶Topcon电池成交价维持在0.48元/W，目前P型电池无法覆盖成本，部分电池企业降低开工负荷。
组件端，价格也是一路向下，市场上屡现1元/瓦的以下组件报价。InfoLink数据显示，国内182mm PERC单面组件价格报0.9元-1.08元/瓦，TOPCon组件价格报0.93元-1.15元/瓦。组件价格跌破“一元线”，企业进入盈亏平衡线。
整体来看，2023年以来，光伏产业链价格进入下降通道。硅料、硅片、电池、组件环节价格下降50%左右，均已“腰斩”。
中间商赚差价
过去几年，光伏行业一路高歌，风光无限，吸引了不少企业入局。如今，这一产业链持续降价背景下，市场也在加速清洗。
记者了解到，部分高调跨界的光伏企业选择离场，抛售相关项目。另有一些企业选择暂时停产，也有知名企业转让了多晶硅企业股权，不过近日大全能源倒是逆势扩产。
谈及企业出局情况，配资炒股平台史真伟向记者指出，有的企业已经停了，但不是退出或者破产了，只能说是先停，电池环节甚至已经出现了P型电池批量停产迹象。
谈到硅料在下游成本占比，百川盈孚光伏分析师韩心阔向《华夏时报》记者表示，之前硅料价格比较高的时候，在下游成本占比50%多，现在成本占了百分之三十左右，基本减半。一线厂商现在的成本基本上5万左右，不过产能爬坡的一些企业成本在6万以上，现在生产的每一吨硅基本上都是亏损的状态。
产业链价格之后，谁拿走了利润？有意思的是，记者多方了解后获悉，从去年年底到现在，产业链让出来的利润很大程度上被渠道商赚去了。
有企业高管向《华夏时报》记者表示，这波组件降价几乎全被渠道商拿走了，而不是给了业主。
不过，韩心阔则认为，对于最终用户来讲还是有一定的利润的，只不过就是原料的降幅并没有完全让终端用户获利。
祁海珅对记者表示，国内光伏组件价格从之前两元以上的降到低于一元每瓦，渠道商利用供货充足的优势，赚一些差价，溢价空间很大。这是阶段性的一个特点。
在祁海珅看来，长期来看，光伏产业要健康发展，一定是低成本运营的一个状态，产业链任何一个环节都不可能有暴利存在。渠道商的利润空间也不会太大，因为光伏行业的特点本身就是不断迭代升级，降低度电成本。光伏产业升级迭代比较快，带来的变化也比较大，未来还是靠规模性效益。
产业链报价有望加速见底
未来市场将如何演绎？有头部企业表示，二、三线企业不得不减产、停产，甚至退出行业，特别是在春节前后。随着部分企业规划的新产能放缓、暂停，甚至取消建设，明年下半年的市场竞争格局大概率好转。
那么，产业链价格还会再跌吗？记者留意到，不少券商机构观点认为，产业链价格会继续下行，但跌幅触及成本线，降价空间有限。
其中，首创证券日前指出，光伏产业链价格仍在继续寻底，随着后续多晶硅产能逐渐爬产释放，预计产业链价格仍将小幅下跌。
史真伟告诉记者，产业链价格会维持在一个低位，明年会是一个产业开始出清的阶段，而不是集中出清。他预计，硅料最低价今年年底或者明年一季度就会出现，跌破6万/吨就可能会击穿一些厂商的成本线，质量不好、成本较高的企业会先出局。
太平洋证券研报分析表示，2023年光伏产业链报价快速下行，产业链利润被快速挤压，政策与回报率同步影响下，预计大部分尚未落地的产能规划将延期或者取消，供给端增速将逐步放缓，在需求端持续的高增速情况下，供需情况有望持续改善。同时随着产业链报价逼近成本线，报价博弈已经步入后半段，产业链报价有望加速见底。
中信期货则认为，光伏装机大年预期不变，但产业链供需过剩预期难改。供需过剩背景下主材价格全线下跌，产业链价格持续下挫后部分企业接近亏损，部分环节厂商开始主动调节，10月、11月硅片排产量均下滑，叠加上游库存已有所去化，价格进一步大跌空间有限。
文章为作者独立观点，不代表隆盛策略观点
