时值“十四五”规划收官、十五五政策预热的关键节点，A股市场正处于“政策托底、产业突破、资金共振”的重要窗口期。10月11日，汇正财经以“观潮谋新策，蓄势迎长虹”为主题，成功举办2025年第四季度策略会。本次大会通过线下主会场及线上直播形式，吸引了众多投资者参与。活动汇聚宏观经济学家、知名市场投资人、公募基金经理及资深投顾团队，从宏观政策、周期赛道、新能源、半导体等当前热议领域，为投资者拆解未来投资主线。
汇正研究所联席所长虞瑞捷在开幕致辞中表示，当前市场面临的多重机遇，本次策略会旨在整合多维度视角，为投资者厘清“十四五收官期的业绩兑现机会”与“十五五预热期的政策红利方向”。未来，汇正财经始终以“专业严谨、扎根市场”为核心，以更精准的研究、更务实的策略，助力投资者在复杂市场环境中把握机遇。
刘煜辉：中国股市未来三年的高度，取决于能否把当前的战略优势转化为战略胜势
上海首席经济学家金融发展中心副主任、中国首席经济学家论坛理事刘煜辉，在《攻守易势，强者思维》的主题演讲中深入剖析全球与国内经济格局。他指出，全球层面，美欧日已进入“财政+货币双宽松”周期，叠加国内PPI向正区间修复的确定性，未来A股指数有望进一步突破。此外，对于货币金融领域，他提到需推动人民币“退旧群建新群”，通过核心资产代币化，打造人民币循环新生态，未来力争抢占全球金融交易额。
杨首骏：周期股的机会不在“追涨”而在“逢调布局”，当产能过剩化解、政策落地，“低估值+高景气”的双击就会到来
汇正财经首席策略师杨首骏发表《反内卷大幕拉起，周期板块好戏连连》的主题演讲，提出“反内卷的本质是终结低价倾销，而非简单涨价”。他通过数据对比指出，当前有色、化工、水泥建材等周期股估值显著低于AI、TMT等热门板块，存在修复空间。海外方面，美联储降息推动大宗商品走强，黄金、钨矿、稀土价格持续上行；国内方面，7月以来多晶硅、碳酸锂等新能源上游材料经历“预期驱动上涨-政策落地前回调”，当前回落恰是布局窗口。他总结到，铜、铝、碳酸锂、稀土等领域供需矛盾突出，四季度有望率先迎来业绩与估值双击。
姚中元：储能从“辅助工具”到“核心资产”，成长空间比光伏更明确
汇正财经首席投资顾问姚中元以《光伏储能“加速期”下的产业投资逻辑》为主题，提出光伏并非“产能过剩无机会”，而是进入“技术迭代驱动的结构性行情”。2030年国内光伏装机目标是2020年的6倍，当前BC电池、超抗电池等新技术正替代传统多晶硅，海外新兴市场（中东、东南亚）装机增速超100%，成为消化国内产能的关键。此外，储能领域是新质生产力核心资产，更具爆发力。投资端需聚焦三大方向光伏逆变器、储能电芯、新型电池技术，这些领域兼具政策确定性与业绩弹性。
顾晨浩：半导体先进制程将与AI深度绑定，国产替代的机会在于“细分突破、逐步替代”
汇正财经首席研究员顾晨浩围绕《AI浪潮之下：国产半导体行业投资新机遇》，揭示半导体与AI的深度绑定关系。AI算力需求翻番，而高端AI芯片依赖半导体先进制程，若缺乏自主技术，中国将在AI浪潮中陷入被动。当前国内半导体设备国产化率约25%，股票配资门户但细分领域分化显著。国内技术突破加速，已有企业实现技术落地，在细分参数上追平海外，未来替代空间广阔。对于大基金三期加持的设备、材料企业或将成为攻坚主力。
圆桌对话：25年四季度投资者机会展望
进入圆桌对话环节，靖亚资本合伙人骆银银、汇安基金管理有限责任公司基金投资部总经理陆丰、汇正财经资深投顾金光锋、汇正财经资深投顾高建围绕第四季度投资者机会，从宏观到实操，在一二级视角碰撞下，拆解实操策略。
靖亚资本合伙人骆银银分析到，美联储降息带动全球硬科技投资热度，但一级市场更关注“长期价值”而非短期波动，AI基础设施、低空经济是重点，二级市场热时一级估值高，反而谨慎；二级市场回调时，若长期逻辑不变，会加大投资力度。
汇安基金管理有限责任公司基金投资部总经理陆丰表示，四季度倾向降低仓位集中度以及配置对冲资产，核心持仓仍聚焦业绩兑现度高的储能、AI半导体，一些新赛道建议以“小仓位分散布局”为主；判断新赛道的核心标准是产业规模要大，兑现时间要近，避免盲目追逐远期概念。
汇正财经资深投顾金光锋提到，投资者应从“短期交易思维”转向“明年布局思维”，关注十五五政策预期方向，重点关注三方面，如硬科技、循环经济、三季报业绩超预期等方向，另外叠加外资与机构的调仓轨迹。避开前期涨幅过高的明星股，挖掘“预期差赛道”。
汇正财经资深投顾高建表示，不同风险偏好投资者需差异化配置，可集中关注高景气标的，如AI液冷、半导体设备，稳健投资者则需价值与成长均衡，可配置一些价值型的股票 。他特别提到，AI液冷是四季度细分机会，冷板、快速插拔接头、冷却液分配单元是高附加值环节，值得重点关注。
圆桌对话：AI+医疗行业的趋势及机遇
圆桌对话第二场由襄禾资本副总裁杜进祥、汇正财经资深投顾葛路、汇正财经资深投顾黄锦华进行对话探讨，针对AI+医疗行业，挖掘低风险高弹性的机会。
汇正财经资深投顾葛路建议，投资AI医疗需优先选择“传统医疗业务打底+AI赋能”的企业，比纯AI医疗公司更安全边际。筛选时关注两个核心信号：是否拿到临床批件，以验证技术可行性、是否有医院/个人订单，以验证商业化能力。脑机接口、AI制药是长期方向，短期需紧盯政策催化，如医保纳入、审批加速等。
汇正财经资深投顾黄锦华谈到，创新药+AI是黄金组合，AI可将研发周期缩短，但需关注企业产品线厚度与现金流储备是否支持研发投入。未来，创新药出海将是重要增量，需筛选有独家靶点及海外授权能力的企业，这类公司兼具技术壁垒与业绩弹性。
本次策略会的圆满落幕，不仅为投资者提供了清晰的四季度投资地图，更搭建了“机构与散户、一级与二级”的交流桥梁。未来，汇正财经将持续以专业研究为基石，以务实策略为抓手，陪伴广大投资者穿越市场周期，在新一轮产业变革与市场机遇中，共享中国经济高质量发展的红利。
文章为作者独立观点，不代表隆盛策略观点
